¿Qué tasa de rendimiento puede esperar de su cartera? | Kiplinger

¿Qué tasa de rendimiento puede esperar de su cartera? | Kiplinger
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13 enero, 2021

Su estimación puede ayudarlo a determinar qué asignación de activos se adapta mejor a su tolerancia al riesgo y sus objetivos financieros.

Mi último artículo de Kiplinger presentó el último libro de Micahel J. Mauboussin, The Success Equation , en el que argumenta que los eventos en los negocios, los deportes, las inversiones e incluso la vida pueden considerarse parte de la habilidad y parte de la suerte. El truco consiste en averiguar si la habilidad o la suerte tienen un mayor impacto en una actividad en particular.

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La parte del libro que más me interesa es la discusión sobre la inversión y cómo es un esfuerzo que implica un alto grado de suerte. Tanto es así, de hecho, que la influencia de eventos fuera de nuestro control (suerte) puede eclipsar la habilidad, los buenos procesos y las cadenas pasadas de buenos o malos resultados.

En tal situación, el autor recomienda seguir las listas de verificación y asegurarse de que se siga un proceso sólido y repetible. Antes de que podamos comenzar a considerar la evaluación de las inversiones para su implementación, tenemos que establecer nuestras metas.

¿Como hacemos eso? Propongo el siguiente procedimiento:

1. Determine la asignación (o estrategia de diversificación) adecuada para su cartera. Mi empresa hace esto evaluando la sensibilidad de un cliente a la volatilidad (tolerancia al riesgo), utilizando una herramienta de vanguardia llamada Riskalyze.

2. Después de familiarizarse con su tolerancia al riesgo, considere otros aspectos de su vida , como estabilidad profesional, etapa de la vida (años de crecimiento, jubilación, distribución, etc.), situación financiera en términos de fondos de emergencia, ahorros, deudas, necesita pagar la educación, etc. Luego, tome una determinación sobre cuál debe ser su rendimiento esperado. ¿Debería ser 6%, 8%, 11%?

3. Se puede adaptar una tasa de rendimiento a su cartera utilizando las últimas estimaciones de las diferentes clases de activos que han devuelto durante un período de tiempo, así como las expectativas de inflación y otros factores.

Para darle una idea de cuán subjetivo es esto y cómo un asesor fiduciario calificado puede ganarse el sustento, aquí hay un extracto del último “Matrix Book” de Dimensional Fund Advisors, un recurso invaluable para tomar decisiones informadas de este tipo:

Como estimación preliminar, vayamos con los 20 años más recientes y las siguientes clases de activos básicos:

Acciones estadounidenses – S&P 500: 8.2% Internacional – MSCI EAFE: 4.4% US Small Cap – Índice dimensional US Small Cap: 11.5% Bonos – Barclays US Aggregate Bond Index: 5.3%

Su rendimiento esperado será igual a la suma de los rendimientos de cada uno de los puntos de referencia anteriores multiplicado por su peso esperado en su cartera. Por ejemplo, digamos que su puntaje de tolerancia al riesgo recomienda que cree una cartera equilibrada de 60% de acciones y 40% de bonos. Además, digamos que ha decidido que el 10% de la cartera debería estar en acciones de pequeñas empresas y el 10% en acciones internacionales. Su rendimiento general esperado debe ser: 8.2% x 0.4 + 4.4% x 0.1 + 11.5% x 0.1 + 5.3% x 0.4 = 6.99%. Eso es antes de la inflación, las tarifas de administración de dinero, etc.

Ahora tenemos un punto de decisión. ¿El 6,99% es apropiado para usted? ¿O necesitas más devolución? Se puede argumentar que si se encuentra en la etapa de crecimiento de su carrera e ingresos, toda la cartera debe ponderarse hacia acciones nacionales grandes y pequeñas, lo que debería afectar significativamente sus rendimientos (y también la volatilidad de la cartera). Tenga en cuenta también que hay muchas otras clases de activos que podemos considerar & mdsah; acciones de mercados emergentes, diferentes clasificaciones como crecimiento, valor o combinación, acciones de mediana capitalización, materias primas, bienes raíces, “beta inteligente”, etc. retornos a nuestra cartera, dependiendo del tipo de activo.

Si está satisfecho con las expectativas de rendimiento utilizando solo índices y puntos de referencia para guiarlo, un enfoque de indexación pasiva puede adaptarse perfectamente a sus necesidades. Minimizará un componente del arrastre de la cartera: los gastos, ya que la mayoría de los fondos indexados y los fondos cotizados tendrán índices de gastos generales del 0,5% o menos.

Sean cuales sean sus necesidades, este proceso puede ayudarlo a tomar mejores decisiones al elegir fondos mutuos y ETF. Incluso puede calcular sus propios números con la Calculadora de devoluciones esperadas de la cartera que he creado.

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Doug Kinsey es socio de Artifex Financial Group, una empresa de gestión de inversiones y planificación financiera que solo paga honorarios con sede en Dayton, Ohio.